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希债问题露曙光非美货币展跌浪
发布日期:2022-05-14 17:31   来源:未知   阅读:

  欧元区和欧盟财长会议於3月12日至13日在布鲁塞尔召开,最终批准对希腊发放第二轮1,300亿欧元援助贷款。希腊债务重组终於落实,成功将2,000亿欧元巨债减半,并获得欧盟的1,300亿「救命钱」。目前,希腊已大步踏过20日的145亿欧元债券还款死线,新债首次还款期亦延至2023年。市场气氛虽有改变,一众非美元货币升幅却仅昙花一现,美汇指数更不知不觉重越80大关,显示汇市已出现转势迹象。

  美国公布的非农就业数据暗示,联储局或不急须再推出进一步刺激货币措施,推动美元走势进一步向上,令美汇指数再次升至80的心理关口附近;由於是有好消息配合,而升至此重要心理关口的关系,故笔者相信,稍後美汇指数将有甚高机会顺利突破80心理关口,随後再度挑战今年1月的81.78高位。

  欧洲央行上周四维持基准利率在1%不变,符合预期,但受欧债问题及市场对区内经济前景缺乏信心的影响,近日区内经济状况明显转差,故央行进一步调低今年欧元区经济增长预测,同时却调高今年至明年通胀预测,暗示欧元区今年可能面临滞胀的风险,对欧元汇价不利。欧元本周可能面临更大卖压,尤其是希腊的债务交换已经构成一宗信用事件。国际互换与衍生品协会(ISDA)宣布,希腊透过立法迫使民间债权人换债属信用事件,引发信用违约互换(CDS)偿付。在走势上,欧元兑美元自1.35高位回落至今,走势一浪低於一浪,上周四一度出现似模似样的反弹,可惜又是虎头蛇尾,反弹至1.33,即此前横行区的顶部附近便掉头向下。而笔者本周对欧元投资建议策略:1.3买入欧元,1.295止蚀,目标价1.33.

  瑞士法朗一向被投资者视为避险货币。自今年1月美元见顶後,瑞郎就是继澳、纽元後表现最好之货币,累升5.5%。不过在第一轮欧债爆煲期(2009年11月至2010年6月美元高低位计),瑞郎累跌13.7%,在G7货币中跌幅,只仅次於欧元的20.4%,但第二期欧债爆煲期(2010年11月至12月),瑞郎只跌约4.3%,跌幅只列G7货币中游。由此可见,当时瑞郎能避险与否,实在教人摸不着头脑。

  瑞士去年第4季录得1.3%增长,高出同期欧元区的0.7%。不过,瑞士已经连续5个月录得按年通缩,其生产物价指数更已连续10个月录得按年下跌,显示在这环球物价俱升下,瑞士国内不但无成本上升压力,更出现收缩情况。自去年9月,瑞士央行把欧元兑瑞郎定限在1.2後,瑞郎兑美元已经大幅回软。若此势仍能持续,国内通缩情况或将稍见纾缓。瑞郎避险力的确已下滑,现阶段只与其他货币一样跟美元升跌而行。笔者计美元兑瑞郎第2季先见0.96水平。

  澳洲统计局公布2月就业报告显示,经季节调整的就业人口意外减少1.54万人,市场原先预估为增加5,000人;经季节调整的失业率为5.2%,符合预期,经季节调整後,全职就业人口维持不变。上周早段,澳洲央行宣布维持利率不变,但表示失业率持续上升可能会导致该央行再次降息。中国周五公布的通胀低於预期,引发进一步放宽政策的希望,这帮助抵销了澳洲贸易报告意外疲弱,对澳元构成的拖累,并在一定程度上支撑澳元。由於中国因素会继续左右澳元走势,使其难上破1.08美元阻力,但在各国央行推行量宽政策下,导致资金充斥市场,料澳元於1.05至1.06水平有承接力。依图表分析,笔者认为澳元短期走势较为反覆,大有机会呈继续争持的局面。